多晶硅市场成交冷清，硅业分会预计全年供需仍略显过剩

海川老鱼 · 发表于 2025-10-24 14:36:37

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光伏产业链上游的多晶硅环节被视为行业“反内卷”的“牛鼻子”，其行情变动一直备受市场关注。中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）最新统计数据显示，过去一周，多晶硅市场成交均价环比持平。

具体来看，多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9万元/吨至5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价格区间为5.0万元/吨至5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比持平。

第一财经记者注意到，虽然相较再早一周仅2~3家的主流签单企业，过去一周多晶硅主流签单企业数量已增至5~6家，但整体市场成交仍然相对清淡。

成交冷清的背后，反映出市场终端需求的疲软。硅业分会表示，从需求端看，市场对四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限，硅片企业开工率维持稳定，继而对上游硅料的需求总体平稳。

从供给端来看，目前光伏产业链上游的多晶硅环节仍处于“反内卷”和产业结构重塑的关键时期。

第一财经记者了解到，业内仍如期召开相关自律会议，市场内也有流出各环节成本的参考数据，短期内对市场信心有一定提振。但若从基本面数据表现看，由于终端需求疲软，即便供应同比显著收缩，库存仍有小幅累积。

在“反内卷”号召下，今年前三季度（1月至9月），国内多晶硅行业累计去库约1.2万吨（含进出口）。但据硅业分会统计数据，仅9月份，国内多晶硅累库约1.2万吨（含进出口），10月份依旧维持小幅累库预期。

“本月有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量小幅增加。”硅业分会最新表示，据各多晶硅企业四季度的排产计划，西南地区部分产能预计在11月份进入枯水期后逐步检修、减产，预计10月为全年产量高峰，11-12月将逐步回落。

硅业分会预计，今年四季度，国内多晶硅产量在38.2万吨左右，同比小幅增加3.0%。“预计2025年，全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3%，与同期需求相比略显过剩，全年累库量预计约2万吨。”

今年以来，随着光伏“反内卷”的持续推进和产业链价格的企稳，上游企业的业绩有回暖迹象。以率先披露三季报的硅料头部企业协鑫科技（3800.HK）为例。2025年第三季度，该公司光伏材料业务未经审核利润约为9.6亿元（其中包括出售一家联营公司之税后出售收益约为6.4亿元），去年同期亏损约为18.1亿元，同比扭亏为盈。

2025年第三季度，协鑫科技颗粒硅平均外部售价（含税）为42.12元/公斤，较第二季度32.93元/公斤的售价上涨三成；颗粒硅的平均生产现金成本（含研发成本）为24.16元/公斤，较第二季度25.31元/公斤的成本下降约5个百分点。

海川老鱼 · 发表于 2025-10-24 17:08:53