丁二烯价格或小幅上扬

供应趋紧 成本支撑 需求略增

进入4月下旬，国内丁二烯市场小幅反弹走高，幅度在300~500元(吨价，下同)。山东地区丁二烯送到价为1.04万~1.05万元，华东出罐自提价格为9900元。后市来看，供应面趋紧，加之节前下游有备货预期，丁二烯市场或有继续上调空间。

商品流通略紧

山东省化工研究院副院长孟宪兴介绍，3月份国内丁二烯市场行情宽幅上行，至3月底华东市场丁二烯价格运行至1.06万~1.07万元。进入4月份，丁二烯市场先抑后扬。虽然市场供应面暂无明显增量，但流通现货量略显偏紧，虽然此前颓势得到遏制，市场交投活跃度提升，但华东部分货源受持仓成本高位影响而低价惜售，市场难寻低价货源。

山东地区部分丁二烯供方暂停外销，市场现货供应面收紧，提振市场业者心态，且东北货源加价成交，市场业者报盘推涨，整体交投气氛好转。华东地区部分丁二烯货源在成本高位支撑下，商家低价惜售，下游陆续节前补仓，支撑商家心态走强，市场报盘继续上推，整体交投气氛随着供方价格逐步推高，丁二烯市场成交重心小幅反弹，部分外销厂家价格小幅上调1%~6%。

从供应面来看，多数丁二烯厂家装置正常运行。山东盛玉化工、斯尔邦石化、茂名石化以及兰州石化的丁二烯装置均停车检修，其他装置均维持正常运行。

业内人士认为，虽然扬子石化一套6万吨/年装置即将实施检修，兰州石化12万吨/年抽提装置短停后将重启，但供应面变化不大。由于下游节前备货对原料采购量增加，丁二烯供应面压力不大，且部分货源受成本高位支撑，商家低价惜售心态明显，后市还有上调空间。

成本支撑持稳

对于原料来说，石脑油在一季度市场刷新历史高点。一季度山东直馏石脑油市场均价8287元，较2021年四季度上涨14.29%，同比上涨43.65%。截至3月31日，山东地区直馏石脑油市场价格为8205元。

山东垦利石化集团总工程师王全平介绍，4月份山东石脑油市场先抑后扬，连续小幅上扬，市场交投顺畅。截至目前，山东直馏石脑油市场价格为7999元，较4月14日上涨5.92%；加氢石脑油市场价格为8090元，较4月14日上涨3.72%。

此次石脑油震荡上扬主要受物流缓解等消息释放，同时汽柴油市场连续上涨也走出囤货行情。石脑油借势推高，乙烯裂解、重整装置利润略有好转，但终端需求短期利好难寻。目前炼厂负荷略有提高，炼厂纷纷推涨。

再看石脑油外盘，亚洲石脑油市场震荡整理，亚洲夏季汽油需求旺季将到来，用于汽油方向的石脑油需求也表现坚挺，进一步支撑石脑油的需求。俄罗斯遭受西方国家制裁后欧洲市场面临石脑油供应短缺，欧洲买家可能采购中东石脑油以替代俄罗斯石脑油，进而导致亚洲石脑油供应缩紧。

后市来看，华龙、海科装置开车，近期华星也将检修完毕，山东独立炼厂负荷略有增加。该地区物流缓解消息释放提振市场情绪，部分商家少量采购看涨后市，但石脑油基本面需求偏弱，终端烯烃重整刚需有限，预计石脑油市场大稳小动。鉴于当前石脑油价格依然处于高位，因此对丁二烯市场成本仍有支撑。

需求总体回暖

合成橡胶作为丁二烯最大下游，开工率涨跌互现，总体来说，需求略有增加。

对于丁二烯其他下游，顺丁橡胶、苯乙烯—丁二烯—苯乙烯(SBS)产能利用率有所提升，其中顺丁橡胶开工率提升6.29%，至58.70%居榜首。茂名顺丁装置、燕山稀土顺丁装置重启均带动顺丁橡胶产能利用率走高；SBS开工率亦随着部分装置陆续重启后，带动其产能利用率提升1.16%，至38.48%。

但丁苯橡胶、丁腈橡胶产能利用率分别下降2.79%和2.38%。独山子溶聚丁苯橡胶装置消缺，部分丁腈橡胶装置管线清理，导致丁苯、丁腈橡胶产能利用率略下滑。

合成橡胶主要下游行业开工也呈现涨跌互现情况。其中橡塑发泡、胶管行业产能利用率有所下降，主要是受到疫情影响，开工表现欠佳。轮胎、热塑性橡胶(TPR)鞋材、道路改性产能利用率则有所提升。

后市来看，短期下游节前补仓陆续开始，支撑市场业者心态，或将对丁二烯现货市场形成支撑。