大批顺酐一体化项目涌现！

  3月25日，宇新股份发布关于控股子公司惠州宇新新材料有限公司（简称“宇新新材”）15万吨/年顺酐项目达产的公告。该15万吨/年顺酐项目生产系统运行稳定，主要技术指标达到设计水平，于3月22日全面实现了达产达标。

      此前3月17日，海南星光化工有限公司公布，拟总投资约20亿元，建设全降解塑料产业链项目（一期）：顺酐规模20万吨/年，BDO5.5万吨/年，顺酐催化剂300吨/年。其中顺酐产能较去年公布的增加了2万吨。

扎堆投资顺酐-BDO-可降解新材料产业链

     去年以来，齐翔腾达、盛虹石化、中景石化等多家石化企业均在布局顺酐—1,4-丁二醇（BDO）—可降解新材料产业链，顺酐一体化项目的投产浪潮悄然来临。

2月14日

山东睿安生物科技有限公司5.5万吨/年BDO（）项目启动会召开。睿安生物采用的是英国Davy的气相加氢顺酐法工艺。

2月7日

濮阳市盛源能源科技股份有限公司20万吨/年顺酐及PBS新材料一体化项目(一期工程)进入环境影响评价阶段。项目包括20万吨顺酐、3万吨BDO、3万吨PBS。

1月6日

恒力石化（大连）新材料科技有限公司60万吨/年BDO及配套80万吨顺酐的项目备案办结，用的是来自意大利Conser的液相加氢顺酐法工艺。此前恒力原本打算在榆林建180万吨的炔醛法BDO项目，并计划一期先建90万吨，然而因电石项目的“两高”属性，导致项目被搁置，迟迟未能落地。于是恒力改在大连建顺酐法BDO，原来的榆林BDO项目则走向不明。

2021年12月9日

珠海中冠石化年产10万吨可降解绿色新材料项目备案通过。主要建设内容为10万吨BDO装置和12万吨顺酐装置。该总投资14亿元，具备从正丁烷到顺酐再到BDO的全产业链。

11月15日

齐翔腾达发布公告称，已与天津渤化签署《战略合作协议》，双方将在可降解塑料PBS/PBAT、顺酐装置节能降耗和顺酐下游BDO及其他下游新材料、高端化工新材料等领域开展技术研发、平台共建等方面的全面合作，并建立组织保障。

11月

河北博航新材料有限公司拟投资36亿，建年产11万吨正丁烷、10万吨顺酐、9万吨BDO、6万吨聚丁二酸丁二醇酯（PBS）项目。

10月27日

宇新股份发布公告称，受目前国内可降解塑料发展趋势及“双碳”政策的影响，为满足公司碳四产业链顺酐发展需求，原轻烃综合利用项目一期（一）拟调整为轻烃综合利用项目一期，将再添9万吨顺酐和16万吨BDO产能，调整后该项目内容为一套24万吨/年顺酐装置、一套28万吨/年顺酐酯化加氢装置（BDO）、一套6万吨/年PBAT/PBS装置、一套5万吨/年PTMEG装置、一套360吨/年氧化催化剂装置、项目配套公用工程，投资金额拟对应项目建设内容进行调整。

10月14日

盛虹石化发布的《盛虹炼化（连云港）有限公司可降解材料项目（一期）工程环境影响评价公众参与公示（第一次）》显示，将新建34万吨/年顺酐、30万吨/年BDO、18万吨/年PBAT、配套的公用工程和辅助设施。

10月

福清江阴中景石化科技园三期项目规划年产能包括80万吨顺酐，60万吨BDO，30万吨生物全降解材料，15万吨改性全生物降解材料此外，还有80万吨聚四氢呋喃、10万吨氨纶、80万吨双氧水、40万吨环氧丙烷和30万吨聚醚多元醇等，预计将于2024年全部投产。

7月28日

齐翔腾达“20万吨/年顺酐扩建项目”环评进入公示阶段，预计将于2022年上半年投产。其顺酐现有产能为20万吨/年。

五年内顺酐产能激增
      随着国家 “禁塑”相关出台，可降解材料产业迎来了发展契机，这一需求也打开了上游产品顺酐潜在的需求空间。长江证券分析师魏凯曾表示，PBAT、PBS都是以顺酐下游产品BDO为原料，在禁塑令的推动下，随着可降解塑料产能释放，未来将会逐步替代传统塑料。2021~2024年随着PBAT和PBS新增产能陆续释放，将拉动BDO新增需求486万吨/年，而预计同期BDO新增产能362万吨/年，还存在124万吨/年的需求缺口。而以电石为原料的炔醛法工艺，因电石高能耗会发展受限，因此目前规划中的电石法BDO项目能否如期投产还有待验证。相对而言，顺酐法工艺更为环保，且不属于高耗能行业，未来4年BDO供给缺口由顺酐法工艺补充成为可能！
      此前，顺酐法制BDO之所以沉寂多时，便是由于其原料顺酐价格较高，外购顺酐来做BDO不太划算。因此，近期新建的顺酐法BDO项目一般都选择自己做顺酐。而顺酐原料正丁烷一般需要从国内的炼油石化企业购买或者从国外进口，原料的价格和原料的供应难以控制，能够自带正丁烷，在保证原料供应稳定方面就更具有优势。
       据兴业证券研究，2021年随着BDO价格暴涨以后，顺酐法BDO也利润颇丰。因此，也有相关专家预言，长期来看，低能耗的顺酐法BDO逐步替代目前主流的炔醛法BDO是大概率事件。据金联创不完全统计，2022年顺酐新增产能预期在20万~49万吨，详见表1。而2022—2026年间计划投产的产能规模在300万~400万吨，届时顺酐有效产能预期抬升至500万吨以上，供应量亦大幅增加。

表1  2022—2024我国新增顺酐产能梳理

扎堆投资顺酐-BDO-可降解新材料产业链

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