26日焦煤各期货观点

瑞达期货：预计炼焦煤市场稳中向好运行

隔夜JM2101合约小幅回调。国内炼焦煤市场偏强运行。虽部分地区因煤企受运输不畅，导致煤企被动小幅增库。但接近年底煤企多数存在停产以及检修情况，煤矿供应持续收紧，且进口煤或因疫情再度受限。下游焦化开工高位，且厂内库存低位，短期需求仍在。预计炼焦煤市场稳中向好运行。

技术上，JM2101合约小幅回调，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线走势较强。操作建议，在1415元/吨附近买入，止损参考1395元/吨。

广发期货：焦煤还将延续偏强走势现货：蒙煤通关车辆因蒙古疫情影响，降幅明显，蒙煤上涨。山西煤，蒙煤和澳煤折算仓单成本分别为1375、1350（+50）和1322（+11）元每吨。盘面升水蒙煤现货69元。

供应：昨日山西出台《山西省加强煤矿安全生产工作的特别规定》，加大对重大事故隐患的责任追究力度，山西安全检查形势升级，加之煤矿年底任务完成，多以保安全生产为主，供应量有趋紧预期。进口澳煤方面，澳煤通关政策仍未放松，市场暂无接货意向，澳煤价格盘整运行，现澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85）CFR不含税110美元涨1美元，澳主焦煤（A8，S0.45，G75）CFR不含税97美元。进口蒙煤方面，受蒙古国疫情影响，通关量仍处低位，贸易商多数惜售，蒙煤价格强势运行，现蒙5原煤主流报价860-900元/吨，蒙5精煤主流报价1070-1120元/吨。

库存方面：焦化厂焦煤库存继续补库。钢厂焦煤库存下降。汾渭样本矿山焦煤库存382.9万吨，环比+0.5万吨；钢联230样本焦化厂炼焦煤总库存1726.75，增21.90。110家样本钢厂炼焦煤库存867.54，减4.05，港口焦煤库存323减4。

需求：华北焦炭去产能影响焦煤需求有所下滑。230家独立焦企样本产能利用率75.39%，环比上周减1.48%，年同比增1.81%。

观点：当前在澳煤进口停滞暂无变动情况下，蒙煤通关低位，供给边际下滑，同时下游焦化厂利润高位，5月合约有新增焦化产能投产预期，升水1月合约，年前下游补库预期支撑焦煤现货，预计焦煤还将延续偏强走势。

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