产能将集中投放，PX竞争趋向白热化

作为备受瞩目的石化产品，2018年注定是PX（对二甲苯）难以忘怀的一年。无论是市场的起起落落，还是供需之间的博弈，都印证了该行业正在发生变化。

                               
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生产利润依然丰厚

                               
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2018年12月，PX月均利润虽然较上年11月下降269元（吨价，下同），但仍高达1445元，依然处于暴利阶段。山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明认为，作为大量依赖进口的产品，虽然去年曾出现短暂的微亏损，但PX行业整体获利丰厚，依然处于高利润阶段。

据王春明介绍， 计算PX生产利润通常分为两种，主流的是以石脑油为原料计算，生产成本为石脑油价格+300美元，该公式为理论最低成本计算；另一种是以MX为原料生产PX，生产成本为MX价格+150美元。

去年上半年，PX利润波动较大。去年4月，以石脑油生产PX的利润仅为27.545美元，而通常情况下利润是50~90美元。这一数字为两年以来最低水平。

据一家生产企业的负责人于处长介绍，从去年7月份开始，随着市场价格单边上扬，PX利润开始大幅提升，去年8月中旬，石脑油生产PX利润上涨至220美元以上，该利润水平为近几年新高，而MX生产PX的利润也一度涨至140美元以上。

整个产业链的利润基本都集中在PX产品上，下游企业因转嫁成本苦不堪言。去年9月份，下游PTA市场大幅下行，利润呈现断崖式下跌，至去年10月中旬开始转为亏损。在供需矛盾突出的情况下，作为原料的PX也开始让利出货，PX与石脑油价差由640美元降至595美元，用MX生产PX的利润持续下滑，但依然能维持着可观的利润。

                               
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亚洲供应快速增加

                               
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近年来，亚洲PX供应量逐年增加，而欧洲和美洲PX产能已经过剩，亚洲PX产能占全球的84.5%，目前亚洲PX产能已经达到4822.5万吨/年。

金联创数据显示，亚洲PX产能及产量呈现逐年递增，产能从2014年的4147万吨/年增加至2018年的4822.5万吨/年，4年时间产能增长16.3%。2014年亚洲共增加567万吨/年PX产能；2015年，哈萨克斯坦阿特劳炼油新上47万吨/年PX装置投产；2016年印度诚信新上220万吨/年PX装置投产；2017年仅韩华道达尔扩能20万吨；2018年，沙特拉比格新上135万吨/年PX装置和越南出光新上70万吨/年PX装置。

吉林宝源化工贸易有限公司经理张旭表示，亚洲的PX产能主要集中在中国、韩国、印度和日本，其他国家占比较小。值得一提的是，近年来印度异军突起， PX产能超过日本跻身前三名，这与该国诚信220万吨/年PX新装置产能的释放有着很大关系。

目前，中国仍然是亚洲最大的PX生产国和消费国，2018年中国拥有PX产能1403.5万吨/年，位居第一。韩国拥有PX产能990.5万吨/年，占比21%，位居第二。韩国自身PX消费能力较低，2/3的产量需要出口，主要出口到中国，而印度、日本等国同样大量出口到中国。

                               
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国内厂家纷纷布局

                               
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据统计，未来我国PX产能将迎来集中释放期，国内有几套大型炼化一体项目正在建设，其中有3个炼化基地涉及到PX装置，合计产能为1530万吨/年。其中，大连恒力公司炼化一体化项目、浙江石化公司一期400万吨/年PX装置和江苏盛虹均将在2019~2020年投产。

于处长介绍，国内非炼化一体化项目的PX新产能同样较多，例如中金石化、海南炼化等，其他的PX项目也在紧锣密鼓地建设，企业间的竞争开始白热化。除此之外，腾龙芳烃在福建省的160万吨/年PX装置复产。该装置产能占国内总产能的11.48%，主要供应方向为福海创（原翔鹭石化）的PTA生产。而目前福海创主要靠进口以及周边国内企业采购原料PX，复产之后PX进口量将大幅减少，对PX行业影响较大。

业内专家表示，2019年统计在内的亚洲PX新装置有8套，排除推迟等不确定性因素，保守预计新投产五六套。我国自给率也将得到提升，进口量或将明显减少，而日韩等PX出口大国极有可能让利销售，与国内企业形成竞争格局，PX价格及利润将受到打压，日韩炒作能力亦将减弱，定价权逐步转移至中国国内市场。