开年又宣布多个项目，规划总产能近80万吨，BDO也开始卷了吗？

开年又宣布多个项目，规划总产能近80万吨，BDO也开始卷了吗？

作者/来源：牛市生财   日期： 2022-03-07   点击率：10

    因作为可降解塑料PBAT的原料，1,4-丁二醇（BDO）2021年的火爆行业吸引了众多企业涉足，2021年规划产能超过千万吨，进入2022年这波投资热潮仍未止步。年初以来又有多家企业宣布新项目，规划产能近80万吨。如此急速的产能扩张，下游能否消纳？BDO也开始卷了吗？

    今年又有多家企业布局新产能

2月14日

    由北京石油化工工程有限公司EPC总承包的山东睿安生物科技有限公司顺酐法制 5.5万吨/年BDO项目启动会在西安召开。该项目由江苏睿安应用生物技术股份有限公司旗下山东睿安生物科技有限公司公司投资建设，以山东省济宁市新材料产业园区为载体，投资建设BDO项目，为其下游PBAT产品提供原料。其顺酐法制BDO采用庄信万丰先进的工艺技术，计划2023年10月建成投产。

2月7日

    中泰化学发布公告称，公司拟以发行股份、可转换公司债券（如有）购买美克化工75.89%股份，美克化工将成为中泰化学全资子公司。交易完成后，美克化工以BDO为产品的产业链将注入中泰化学，中泰化学将在美克化工原有基础上拓展BDO产能，进一步提升中泰化学在精细化工产业领域的规模，形成规模效应，成为我国BDO行业龙头企业。美克化工原有BDO产能26万吨/年，2021年7月，新疆美克化工股份有限公司四期10万吨/年BDO项目环境影响评价公众参与拟报批公示。

1月29日

1月27日

    内蒙古鄂托克旗发展和改革委员会发布项目备案告知书，内蒙古三维新能源(集团)有限公司旗下子公司鄂尔多斯市 神牛建元新材料有限公司 2×12万吨/年BDO、2×6万吨/年PTMEG新材料项目符合产业政策和市场准入标准，准予备案。

1月10日

    浙江省政务服务网对 东华能源（宁波）新材料有限公司丙丁烷资源综合利用项目进行了项目备案。该项目位于浙江省宁波市大榭开发区大榭石化园区环岛西路，计划2022年6月开工、2025年6月建成。项目总投资109亿元，新建1套100万吨/年丙烷脱氢、1套2*40万吨/年高端聚丙烯、1套24万吨/年顺酐联产 20万吨/年BDO、1套10万吨/年PBAT装置及配套设施。

全年涨幅140.86%，行情火爆引发投资热

    2021年全年BDO市场价格均处在一个相对较高的位置，价格行情走势更是走出了五年来最“与众不同”的步伐，全年行情经过了大涨大跌，而后强势反弹，直至年末BDO价格均是高位震荡为主。据监测数据显示，年初国内BDO生产价为12800元/吨，年末上涨至30830元/吨，全年价格涨幅140.86%。价格最低点出现在年初1月1日为12800元/吨，价格最高点出现在一季度中下旬3月5日为31500元/吨，最大振幅为146.09%。短时间内价格急速上涨，涨幅巨大。

                               
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因行情火爆，2021 BDO在建及规划产能已逾1000万吨/年，超过已有产能的4倍。

我国 BDO在建及规划产能统计 万吨/年

                               
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下游需求增长空间有多大？

    面临如此快速的扩能，下游需求增长空间有多大？

    BDO下游产品主要有PBAT、聚对苯二甲酸丁二酯（PBT）、PTMEG和γ-丁内酯(GBL)，其中，PTMEG的下游主要用于生产氨纶，少部分应用于聚醚弹性体；PBT可以用于汽车、电子电器、轻工及工业部件，还可以用作新型织物纤维、薄膜及光导纤维。近年来，BDO更被广泛用作可降解塑料PBAT的合成原料。

    申万宏源证券分析师李楠竹认为未来5年，上述终端消费都将快速增长，尤其是PBAT爆发式增长将对BDO需求形成极大拉动，行业将进入景气上行周期。预计到2025年，可降解塑料在农用薄膜、塑料袋和塑料包装领域的需求合计约为1000万吨/年，对应的PBAT市场空间为500万吨/年。

    氨纶需求方面，作为最早开发且应用最广、出产技术最成熟的弹性纤维，其在纺织领域的渗透率持续提升。到2025年氨纶需求有望达到105万吨/年，对BDO的需求拉动将突破100万吨/年。

    GBL可广泛应用于锂电池、精细化工、医药等领域。伴随着锂电的高景气，预计未来6年GBL的复合增速将达到15%。

    据相关预测，2020—2025年我国BDO需求的复合增速为26.5%，2025年我国BDO的年表观消费量将达450万吨。

）购买美克化工75.89%股份，美克化工将成为中泰化学全资子公司。交易完成后，美克化工以BDO为产品的产业链将注入中泰化学，中泰化学将在美克化工原有基础上拓展BDO产能，进一步提升中泰化学在精细化工产业领域的规模，形成规模效应，成为我国BDO行业龙头企业。美克化工原有BDO产能26万吨/年，2021年7月，新疆美克化工股份有限公司四期10万吨/年BDO项目环境影响评价公众参与拟报批公示。