氯化钾硫酸钾不同的“潜”规则

氯化钾硫酸钾不同的“潜”规则

作者/来源：中国化肥网   日期： 2019-12-23   点击率：110

       首先请各位看官摆正好阅读此文的心态，笔者说的是“潜”规则，可不是“潜规则”！根据国内、国际市场现状，笔者认为氯化钾和硫酸钾的后势恐不太一致：氯化钾存在“潜”力，而硫酸钾多少有点潜力。
国内疲软国际跌价，氯化钾理论上仍存较大下跌空间
　　“国内疲软”很好理解了，现在有什么肥不疲软吗？不过再怎么疲软，近期国内氯化钾价格还是比较平稳的，如港口62%白钾价格依然屹立在2200元/吨的关口上。究其原因主要有三：一是按照现行大合同成本计算的话进口商们早已亏损；二是就算进口商愿意再降，但事实证明需求疲软之下降与不降的销量不会有多大变化；三是新大合同据称在春节后才能正式开始谈判，近期港存正逐渐下降中，而国产钾厂家也陆续进入冬季停产检修阶段。
　　然而总是会有“树欲静而风不止”的无奈。在国内尽力挺价的同时，国际氯化钾价格却一直在缓缓下行，按照最新的国际现货市场成交价推算我国未来新大合同的价格，已经不再是前期的看跌30美元/吨而是要看跌50美元/吨了。若按照240美元/吨（汇率7）来计算，港口白钾的成本将跌至约2000元/吨，即便不考虑返利，这与当下市场价格就已有了200元/吨的价差！
　　当然，也许我国新大合同达成要等到2-4月份，这中间1-3个月的可能的空档期里国际行情以及国内行情是有变化可能的，不过根据历史经验和当下大环境判断，这个变化只会在当前已经降下来的水平附近小幅波动，不太可能有大的回升了。这主要是指大合同价格预期，至于国内价格的走势，方向上肯定是往新大合同成本的方向看，但是究竟怎么走、会走到什么程度这个还不好说，咱们以后再单独讨论。
供需成本都有变数，硫酸钾想涨困难但不是没有转机
　　虽然价格大落后很多硫酸钾厂家都还存在着一定的利润，但从成本上来看，氯化钾价格看跌，副产品盐酸行情近期尚可，硫酸钾的价格呈现着下行之势；从供需上来看，需求疲弱，但供应量并未见到明显减少，企业库存压力短期难以缓解，硫酸钾的价格也是呈现着下行之势。可见对于很多硫酸钾厂而言所谓的利润“看得见摸不着”，后期还是很可能会亏损，因此可以说硫酸钾行情也是很不理想的。
　　硫酸钾行情差，但仍有利润，所以开工率并不算低，以上这一系列局面的始作俑者就是副产品盐酸，当下其行情是近几年来最好的时期，绝大部分厂家都从前期的倒贴钱变为可以卖钱。然而“成也萧何败也萧何”，很多厂家表示预计副产品盐酸的行情将在春节前后开始重回下行通道。一旦其价格回落幅度较大，那么就会使得硫酸钾成本上升，甚至可能轻易地抵消掉氯化钾下行所降低的那部分成本。不仅如此，硫酸钾厂的利润被大幅压制，而且还要面临双库存压力，届时行业开工率就可能要大降了。与此同时，据了解明年水盐体系硫酸钾已经有了减产计划。
　　综上，虽然氯化钾港存在下降且价格较为稳定，但是风险仍不容忽视，短期内硫酸钾行情不太可能有大的好转，但后市并非没有转机，建议前者主要关注国际价格走势和港存下降速度，后者主要关注副产品盐酸价格的变化及开工率变化。　　（阿杜）