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只待大合同一声令下 钾肥滑滑梯比赛开始
作者/来源:中国化肥网   日期: 2020-03-31   点击率:50

       其实本篇的题目暂时还是一道伪命题,首先大合同仍未签订且不知道什么时候才会签订,其次尽管如此其实氯化钾价格已经在回落。

为什么会回落?
  最新国际氯化钾现货价格约为220-230美元/吨到岸,按照海运费及历史经验推断,如果大合同现在签订我国到岸价应不会高于220美元/吨。虽然国际氯化钾价格已处在近十几年来的低端,再落的阻力也很大,但从大环境来看,当前的疲软态势应该还会持续较长时间。那么假设大合同为220美元/吨,按照7.1的汇率计算,届时港口白钾的刚性成本约1880元/吨,与当前港口价格相比存在着300元/吨的不可轻视的价差。
  据中肥网统计,目前常规港存量仅130余万吨,已经很低,但是保税仓库中的货物总量高达230万吨以上,这个数字与去年整个第二季度的进口量相当,而远远高于前些年的第二季度,基本与当时第二、第三季度的进口总量相当。也就是说,不但不存在往常刚签订大合同后的一段“空白期”,而且从港存不足到港存过足只在一线之间。
  成本、供需状况都明显利空价格,故而可以下结论:大合同一签,氯化钾必跌。至于硫酸钾市场,开工率在逐渐恢复,副产品行情尚可,而需求在当前大环境下难免会有所萎缩,所以一旦主要成本氯化钾的价格有大幅回落,硫酸钾将很难独善其身。

谜样的大合同?
  距离上一次半年度大合同的签订已经过去了一年半的时间,这拖延了一年的大合同,不但成功从260美元/吨的预期拖到了不高于220美元/吨的预期,也拖到了常规港存量降到了150万吨以内。早签好还是晚签好?能不能早签得了?晚签的话价格会更低还是高些?尽管有着一定的几率倾向,但只能说一切都还是未知数。就像这场疫情,怎么爆发的,什么时候结束,谁也说不清楚,但是你就得天天关注着,天天预防着。
  不管咋说,中方货源偏于紧张需要签大合同了,即便是不久后就是淡季了,我们属于“不太急”;外商可以限产、减产,但是面对疫情影响下的需求,尤其是缺失了中国这一最大客户后的需求,他们能挺到何时?他们只能属于“假装不急”!因此对于4月份里签订大合同,市场还是要有所准备的。

后期怎么判断?
  若4月份大合同还是不签,也只能到时候再说以后。因为想想后面淡季里可能获得的利益与万一签了所冒的风险,市场不得不始终有所提防,就算4月不签还得提防5月,5月再提防6月……这样就压制了需求;而本来近期氮磷行情也已不佳,下游复合肥还看不到十分光明的未来,所以供应未必会紧张到哪里去。因此,即便大合同不断延期,除非有强有力的证据显示大合同会拖到很久以后签订,否则氯化钾的价格只能是缓降或偶尔的、区域的、有限的波动。
  如果很快就签了,那么前头已经说过了,理论上的回落空间可以达到300元/吨左右,而且供需形势上也是淡季里供应量猛增的局面。届时氯化钾价格就只有回落的快与慢的问题了。硫酸钾势必受到影响,但是至少目前来看曼海姆厂家的订单计划多已排到4月中旬前后甚至5月份,后面还是较长时间的水溶粉需求季节,而罗钾也将在不久后提前进入夏季检修期,所以硫酸钾价格的降速相对应会慢一些。届时才真正扣上了题目,即大合同一声令下氯化钾、硫酸钾“滑滑梯”比赛开始。
  有些业内认为保税货源中白钾、大颗粒钾的比例尚不清楚,或许并不多,所以即便是大合同签了,可能也不会对市场造成太大冲击。首先,这个比例就算是低,但是不可能低太多;其次,后期需求逐渐转入淡季,而国产钾供应量还有保证;第三,成本是大幅下降了,这个事实不改变;第四,最起码起初的一段时间,心理冲击不可忽视。

  综上,虽然没有迹象显示价格会迅速跌向新的成本,但是回落的方向是基本确定的。对于下游而言,后面一两个月里应该坚持按需采购原则,长期生产的工厂需要同时提防不签造成的临时货源紧张,则需要适当储备,主要结合自身的收款情况而定即可。
  (阿杜)



 

发表于 2020-4-1 16:59:01

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谢谢分享

 

发表于 2020-4-1 19:28:54

 

 

 

Peterpaul彼得保罗
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谢谢分享

 

发表于 2020-4-1 22:30:15

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了解了解

 

发表于 2020-4-2 23:11:50

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