钾肥：大合同引发的危险记忆

钾肥：大合同引发的危险记忆

作者/来源：中国化肥网   日期： 2020-05-07   点击率：54

       五一放假前氯化钾大合同才浮出水面一角，紧接着就是漫长的五天长假，所以这上班的第一天其实大多数人都还是晕乎乎的。大合同有没有返利？数量多少？港口什么价格了？边贸呢？盐湖5月份新价格定了吗？买不买？什么时候买？等等等等……
　　大合同细节呢目前还没有透露出更多；价格呢主要就是虚的变得实在点，龙头老大们都很谨慎，暂时还没有出台正式价格，至于低端嘛暂时也只是处在各种猜测推算之中。那本文为什么写，又能写出点什么呢？
　　笔者捕捉到一个点，拿出来给大家做个参考用，那就是很多业内朋友都在回忆，而这个不清不楚不明朗的时候，“记忆”它可不是一件好东西，或许成为赤裸裸的回忆杀。

2016年的大合同219美元
　　2016年的7月14日氯化钾大合同签订，219美元（吨价，下同）的到岸价较上一年暴跌了96美元之巨，不过要稍高于当时大部分业内预测的210美元；219美元折算成港口成本与市场价格对比，60%红粉的价格基本相当，62%白钾的价格比表观成本高150元左右。
　　本来当时市场认为成本上存在着一定的支撑，但是不断增加的货源以及不太理想的大环境很快压垮了卖方心态，8月份里港口氯化钾价格下行了100-150元；到了9月份港口价格又下跌了50-100元，逼向返利后成本，期间云南烟草发布硫酸钾招标、汽运超限大检查等大事件皆未能刺激起市场；10月港口氯化钾仍有20-30元小降，港口散货价格一度跌到最低成本线附近，但到了下半月价格企稳并终于在月底时在边贸市场率先出现了20-30元的小幅反弹。
　　当时的反弹原因有：可售现货暂不多；汇率变化升高成本；青海运输难开始被重视；尿素猛涨刺激冬储需求释放。而在此之前连续三个月的200-300元的回落，归结起来原因其实很简单，那就是供大于求以及全行业的悲观预期。

2017年的大合同230美元
　　2017年的7月13日氯化钾大合同签订，230美元的到岸价较上一年小涨了11美元，基本在市场的预期之内；230美元折算成港口成本与市场价格对比，60%红粉的价格基本相当，62%白钾的价格比表观成本高近100元。
　　这一次的大合同在签订前是利好，签订后则转为利空，因为在新的成本确定后，下游就像吃了定心丸一样不再急于采购，尤其是那些前期已有适量储备者。8月份氯化钾价格小降了20-50元，主要原因在于需求不旺，而需求不旺的原因一是氯化钾低成本和供大于求的担忧，二是下游行情一般，尤其是山东等地复合肥企业的开工率受环保影响有所下行，再者也是因为降价促销意义不大。
　　9月份港口氯化钾价格继续回落，主因担忧到船多，尤其是62%白钾，月跌幅达到50元左右，不过之后随着尿素、磷铵的涨价，钾肥市场尽管仍较冷清，但下游心理上对钾肥价格也有了“万一涨了”的担忧，北方大红颗粒和边贸白钾的报价略涨了20-30元左右，国产钾则稳定为主。
　　10月份一整月氯化钾基本都在上涨，反弹较上一年有所提前且迅猛，其中港口62%白钾涨幅达到100元左右，直接把前面两个月的跌幅抹平。这一轮涨价从港口大贸易商表示货紧停售开始，并迅速蔓延到边贸和国产钾市场，而惜售也成为了贯穿第四季度的关键词。

2020年的大合同220美元
　　2018年大合同签了个290美元，2019年没签，直到2020年的4月30日新的氯化钾大合同再次签订，220美元的到岸价较上一次再次暴跌了70美元之巨，但也基本在市场的预期之内；230美元折算成港口成本与市场价格对比，市场均价比表观成本高100元左右。
　　2016年和2017年市场的低点都在10月份，一个月中一个月初；2018年和2019年则是一个几乎都在涨一个一直跌。那么2020年氯化钾价格会怎么走呢？
　　既然是回忆杀，那就看大家更看重2017年还是2016年的那些记忆了。当然，所有人都希望是2017年，因为看不到大跌，看得到希望；不过从目前的市场局面来看，很不幸未来似乎更可能接近2016年。首先，港存太太太多了，保税货源将在一周左右后陆续通关，港存总量或将迅速窜至370万吨，而且关键是国际行情不佳，据传外商已经开始准备向中国继续发货；其次，疫情影响下粮价在上涨，但化肥的需求却可能滞后，竞争压力或将进一步升级。
　　以上笔者所列举的只是主从历史对比角度来看待后市，但看上去还是不容忽视的。所以，你准备好了吗？
　　（阿杜）

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