煤制乙醇会成为第二个“煤制烯烃”吗？

自2014年下半年以来，原油主流价格低位运行在45-55美元/吨，导致我国现代煤化工五大产品煤制油、煤制烯烃、煤制天然气、煤制乙二醇、煤制芳烃经济性**下降。特别是煤制天然气项目，由于其定价公式和原油价格间接挂钩，新疆天然气最高门站价格**低于煤制天然气成本，尽管新疆拥有全国最低廉的煤炭价格。
面对现代煤化工的如此窘况，煤制乙醇逐渐成为行业讨论的热点。其未来是否会成为现代煤化工的“第六条”，成为第二个煤制烯烃，大规模发展？为此，“中讯化工信息研究院”对行业进行了全面、深入、系统的研究，并形成了“2017年煤制乙醇市场研究报告”。报告主要是从如下9个大的方面进行论述：
1. 国外燃料乙醇的发展现状，有无中国可以借鉴的地方？
2. 中国生物法燃料乙醇的生产和销售现状，煤制乙醇是否可以参考？
3. 中国合成法乙醇的运行状况，其技术是否成熟？有无准入限制？
4. 工业用乙醇的发展瓶颈，未来有无前景？
5. 燃料乙醇的理论需求空间，空间能否代表实际需求？销售限制在哪？
6. 生物法燃料乙醇的定价模式受到国家管控和汽油挂钩，那煤制乙醇呢？
7. 合成法和生物法乙醇在低油价的经济性分析？
8. 进口低成本燃料乙醇对中国的冲击或潜在风险？
9. 中国是否适合大规模上马煤制乙醇？
我们查阅了“中讯化工信息研究院”的煤制乙醇报告，摘取部分信息如下：按照其《煤制乙醇市场研究报告2017版》的信息，梳理部分观点如下：
首先，从需求方面来看
目前乙醇的下游有两大领域，一个是工业乙醇，用于化工产品加工；一个是燃料乙醇，用于车用乙醇汽油。
工业乙醇目前和未来的需求在100万吨级水平，且主要用来生产醋酸乙酯。同时，部分醋酸乙酯的企业又配套了乙醇原料，减少了外购乙醇的需求量。
整体来讲，煤制乙醇不同于煤制油，间接法煤制油的主要产品为柴油，比例可以达到60%左右，也可以根据实际情况进行调整加工精细化工产品，而煤制乙醇产品在工业乙醇瓶颈下，则寄希望于需求空间较大的燃料乙醇，也即乙醇汽油。
根据统计，2016年中国汽油的产量为12932万吨，按照国家规定10%添加，燃料乙醇需求为1293.2万吨，考虑生物法乙醇的生产量，全国约1000万吨的煤制燃料乙醇需求已经触及天花板。
以陕西为例，根据陕西官方数据：2016年，中石油、中石化陕西分公司向陕西市场累计销售成品油605.15万吨，延长石油集团公司销售成品油1016.3万吨。目前延长石油已经拥有10万吨的煤制乙醇装置，未来乙醇如果进入汽油市场，按照延长石油1016.3万吨50%为汽油销量进行计算，则需要 约50万吨的燃料乙醇，燃料乙醇自给是趋势。目前,延长石油集团已经完成了50万吨工业化装置的可行性研究,并启动了工艺包的设计。面对中石化和中石油的605.15万吨成品油，汽油按照50%的比例计算，则汽油销量约为300万吨，则需燃料乙醇约为30万吨。也就是说，在陕西地区，煤制乙醇30万吨的生产规模已经基本能够满足当地市场的需求。
因此，上马煤制乙醇项目一定要考虑当地或者能够辐射的周边市场需求。按照可企及的需求空间，核算自己的乙醇成本和规模是否适合自己企业未来的发展。
其次，从销售方面来看
目前中国还没有合成法燃料乙醇，市场的燃料乙醇全部来自生物法，也即粮食乙醇、非粮乙醇（木薯）和纤维素乙醇。生物法乙醇的发展初衷是为了消化陈化粮，初期国家还给予了一定的政策性补贴，并规定可以进入中石化、中石油的系统进行销售。
煤制乙醇在国内还没有规模化，因此目前也没有针对燃料乙醇的销售政策。对于成品油这一国家管控的特殊产品，没有国家政策的护航，意味着上马即搁置。因此，煤制乙醇产品还需要期待国家政策的明朗化。如果合成法燃料乙醇能够享受生物法的销售渠道政策，煤制乙醇的销售渠道通畅，风险**降低。
另外，目前燃料乙醇在全国12个省市全省或部分地区封闭销售，还没有全国普及。这也是需要考虑的因素。
第三、从燃料乙醇的定价模式来看
按照国家规定，生物法燃料乙醇的定价按照同标号汽油*0.9111来结算。不同省市，汽油价格不同，对应燃料乙醇价格也有较大区别。
仍以陕西为例，在近几年低油价时期，陕西地区燃料乙醇的主流含税价格在5000~6000元/吨，按照17%增值税计算，对应不含税价格为4274-5128元/吨。这也就是上马煤制乙醇项目可以参考的下限区间。 原油价格高企后，燃料乙醇价格随之上涨，风险降低。

                               
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第四、生物法燃料乙醇的成本及销售价格情况
以中粮生化为例，其公司年度报告中显示的为营业成本。由此可见，其燃料乙醇价格随原油价格的下跌而下降，2016年平均不含税销售价格只有5827元/吨，而在2013年高油价下为8216元/吨。生物法乙醇的生产成本则主要受到粮食、非粮及纤维素价格的影响，而和原油价格无关。因此，原油和燃料乙醇价格的高低直接决定了乙醇生产企业的利润大小。

                               
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结合报告中观点，分析认为：
第一、上马煤制乙醇项目重要有两点：一是项目当地或辐射周边工业乙醇和燃料乙醇的需求空间；二是按照当地汽油历史价格折算燃料乙醇价格，测算煤制乙醇成本，分析其盈利能力。
第二、燃料乙醇未来是否会全国强制和封闭性销售至关重要；煤制乙醇是否会被纳入进来，需要期待国家政策的明朗化也是重点。毕竟乙醇汽油从其环保性来看，是国家推动的方向，而从使用角度来看，是用油单位、车主说了算，乙醇汽油动力性不好，一直是被行业所诟病的。没有国家强制性的推动，没有自主的需求带动，市场很难被启动。
第三、煤制乙醇和煤制烯烃最大的不同在于，烯烃是市场化的产品，工业乙醇可以自由销售，但燃料乙醇要添加到汽油中销售，导致在定价和销售渠道方面受到各种限制。这也是煤制乙醇产品的特殊性所在。
第四、与生物法燃料乙醇比较来看，煤制乙醇的成本还具有一定的竞争力。但是相对于进口燃料乙醇，如果国家未来关税政策放开，将面临很大的市场冲击。
因此，煤制乙醇是否能成为第二个“煤制烯烃”还有待探讨！

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