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[行业动态] 恒力石化——被行情埋没的龙头 [帖子3240263]

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发表于 2021-7-21 15:33:28 | 显示全部楼层 |阅读模式

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事件:6月30日,公司发布 2021 年半年度业绩预增公告,预计实现归母净利 润约85.0亿元,同比增长54%,预计实现扣非后归母净利润约80.7亿元,同比增长47%; 其中 第二季度单季度预计实现归母净利润约44亿元,同比增长30%、环比增长7%。
公司现状:恒力石化是“化工三雄”之一,目前在三雄中具有营收第一、产业链分布合理性第一、净利润与净利润率双第一、市值第一和成长性最好的特点。
今年以来油价上涨带动“炼化-化纤”产业链景气度持续回暖,公司盈利能力显著提升。随着世界范围内疫情的逐步好转,终端产品需求量会进一步上升,公司的储备产能会进一步放大,所以预计公司21年的全年业绩有望持续放量。
下游延伸产业布局:6月24日公司发布公告称计划投150万吨/年绿色多功能纺织新材料项目、45万吨PBS项目、新材料配套化工项目、80万吨功能性聚酯薄膜、功能性塑料项目。
PBS 项目和新材料配套化工项目投资额合计113.11亿元,根据公司公告内容,合计年化将贡献32.77亿元利润。聚酯薄膜和聚酯纤维项目合计投资130.23亿元,合计将贡献年化利润总额42.06亿元。
综合来看,公司披露4个资本开支项目,合计投资243.34亿元,全部建成后预计将实现年均利润总额74.83亿元,公司盈利能力将有潜力实现大幅突破。
公司股价现状:公司今年初经过那波惊天动地的股价大回调后,股价已经连续在低位平行震荡了半年,目前股价对应市盈率在11左右。这显然与公司的市场地位和业绩成长性不相匹配。

恒力石化——被行情埋没的龙头-1.jpg

投资建议:对于中长线投资者,恒力石化目前价位是一个不错的选择。对于短线投资者,此股暂时不太合适。
风险提示:原油价格短期大幅波动的风险;终端需求恢复不及预期的风险;国内PTA产能加剧导致利润持续摊薄的风险;炼化产能过剩的风险;下游产品利润修复缓慢的风险;“碳中和”政策对石化行业大幅加 码的风险。
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特别提示:
该笔记不具备投资指导功能,每个人都需要为自己的交易负责。
原创不易,求关注、求转发、求点“在看”,谢谢支持!
本文来自微信公众号:粮园会客厅(ID:Graingarden),作者:粮园馆主

内容来源:粮园馆主




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发表于 2021-7-21 21:50:33 | 显示全部楼层
榆林项目停工了

 

 

 

Peterpaul彼得保罗

 

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